Le obbligazioni spazzatura sono obbligazioni societarie ad alto rischio ma che potrebbero potenzialmente offrire rendimenti elevati. Sono stati classificati come non investment grade da Standard & Poor's, Moody's e Fitch Ratings perché la società che li emette è finanziariamente in difficoltà. ... Questo è il motivo per cui sono anche chiamate obbligazioni ad alto rendimento.
Le obbligazioni ad alto rendimento non sono investimenti intrinsecamente buoni o cattivi. ... Il rendimento più elevato delle obbligazioni compensa il maggior rischio associato a un rating di credito inferiore. La performance delle obbligazioni ad alto rendimento è più strettamente correlata alla performance del mercato azionario rispetto alle obbligazioni di qualità superiore.
Le obbligazioni vengono utilizzate da società e governi per raccogliere fondi prendendo in prestito dagli investitori. Le caratteristiche di base di un'obbligazione sono: Principale - Il valore nominale dell'obbligazione.
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I contro
Le obbligazioni ad alto rendimento - definite come obbligazioni societarie con rating inferiore a BBB- o Baa3 da agenzie di rating del credito consolidate - possono svolgere un ruolo importante in molti portafogli.
Il principale svantaggio dei titoli spazzatura è il loro rischio. Hanno un rischio di insolvenza più elevato rispetto alla maggior parte degli altri titoli a reddito fisso. Le obbligazioni spazzatura possono essere piuttosto volatili, soprattutto in tempi di incertezza riguardo alla performance dell'emittente.
Le performance delle obbligazioni ad alto rendimento tendono a dare il meglio quando le tendenze di crescita sono favorevoli, gli investitori sono fiduciosi e le insolvenze sono basse o in calo e gli spread di rendimento offrono spazio per un ulteriore apprezzamento.
Cosa indurrebbe un obbligazionista a vendere un'obbligazione prima che raggiunga la scadenza? Se i tassi di interesse sono aumentati da quando è stata acquistata l'obbligazione, il valore della fascia sarà diminuito. ... Se le obbligazioni sono detenute fino alla scadenza, gli obbligazionisti recuperano l'intero capitale, quindi le obbligazioni sono un modo per preservare il capitale mentre investono.
Le obbligazioni sono spesso pubblicizzate come meno rischiose delle azioni - e per la maggior parte lo sono - ma ciò non significa che non si possa perdere denaro possedendo obbligazioni. I prezzi delle obbligazioni diminuiscono quando i tassi di interesse aumentano, quando l'emittente subisce un evento di credito negativo o quando la liquidità del mercato si esaurisce.
Rischio di inflazione
Poiché le obbligazioni tendono a non offrire rendimenti straordinariamente elevati, sono particolarmente vulnerabili quando l'inflazione aumenta. L'inflazione può portare a tassi di interesse più elevati, il che è negativo per i prezzi delle obbligazioni. Le obbligazioni legate all'inflazione sono strutturate per proteggere gli investitori dal rischio di inflazione.
Se acquisti obbligazioni in fondi, la maggior parte dei fondi obbligazionari non garantisce il rendimento del capitale. ... Ciò significa che le obbligazioni a basso interesse possono perdere il capitale perché non valgono tanto quando i tassi di interesse aumentano e possono essere vendute prima di raggiungere la loro data di scadenza in fondi obbligazionari.
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Alcuni investitori temono che un aumento dei rendimenti obbligazionari e dei tassi di interesse a più lungo termine porrà fine alla corsa di guadagni costanti del mercato. ... Questi guadagni potrebbero essere minacciati perché rendimenti più elevati rendono più costoso prendere in prestito denaro e ciò tende a rallentare la crescita economica, il che potrebbe essere negativo per le azioni.
Anche gli investitori in azioni si rivolgono spesso a obbligazioni societarie ad alto rendimento per completare i loro portafogli. Questo perché tali obbligazioni sono meno vulnerabili alle fluttuazioni dei tassi di interesse, quindi diversificano, riducono il rischio complessivo e aumentano la stabilità di tali portafogli di investimento ad alto rendimento.
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