Quando un'economia rischia di scivolare in una recessione o depressione, i governi possono utilizzare una strategia nota come quantitative easing (QE). L'allentamento quantitativo è una politica monetaria istituita dalle banche centrali nel tentativo di stimolare l'economia locale.
Il QE può causare inflazione
Il pericolo maggiore dell'allentamento quantitativo è il rischio di inflazione. Quando una banca centrale stampa moneta, l'offerta di dollari aumenta.
L'allentamento quantitativo (QE) è una forma di politica monetaria non convenzionale in cui una banca centrale acquista titoli a più lungo termine dal mercato aperto al fine di aumentare l'offerta di moneta e incoraggiare prestiti e investimenti. ... Invece, una banca centrale può scegliere come target quantità specifiche di attività da acquistare.
L'allentamento quantitativo può causare un'inflazione più elevata del desiderato se l'importo dell'allentamento richiesto è sovrastimato e viene creato troppo denaro dall'acquisto di attività liquide. D'altra parte, il QE può non stimolare la domanda se le banche rimangono riluttanti a prestare denaro alle imprese e alle famiglie.
L'allentamento quantitativo è uno strumento che le banche centrali, come noi, possono utilizzare per iniettare denaro direttamente nell'economia. ... L'allentamento quantitativo implica la creazione di denaro digitale. Lo usiamo quindi per acquistare cose come il debito pubblico sotto forma di obbligazioni. Potresti anche sentirlo chiamare "QE" o "acquisto di asset": sono la stessa cosa.
L'allentamento quantitativo aumenta i prezzi delle attività finanziarie e, secondo i dati della Fed, il 5% più ricco possiede fino al 60% delle attività finanziarie detenute individualmente dal paese. Ciò include l'82% delle azioni e fino al 90% delle obbligazioni. Quindi, qualsiasi azione di QE da parte della Federal Reserve aiuterà davvero solo i ricchi, non il resto dell'America.
La maggior parte delle ricerche suggerisce che il QE ha contribuito a mantenere la crescita economica più forte, i salari più alti e la disoccupazione più bassa di quanto sarebbe stata altrimenti. Tuttavia, il QE ha alcune complicate conseguenze. Oltre alle obbligazioni, aumenta i prezzi di cose come azioni e proprietà.
Poiché il QE comporta l'acquisto di debito a lungo termine con tassi di interesse più elevati e il finanziamento di tale acquisto con riserve della banca centrale a tassi di interesse inferiori, ha l'effetto di ridurre i costi del governo federale per finanziare il proprio debito.
La maggior parte delle ricerche suggerisce che il QE ha contribuito a mantenere la crescita economica più forte, i salari più alti e la disoccupazione più bassa di quanto sarebbe stata altrimenti. Tuttavia, il QE ha alcune complicate conseguenze. Oltre alle obbligazioni, aumenta i prezzi di cose come azioni e proprietà.
Allora perché i governi non possono semplicemente stampare denaro in tempi normali per pagare le loro politiche? La risposta breve è l'inflazione. Storicamente, quando i paesi hanno semplicemente stampato denaro, porta a periodi di aumento dei prezzi: ci sono troppe risorse che inseguono troppe poche merci.
Un effetto collaterale del QE è che il governo è in grado di accumulare debito scaricando sul mercato obbligazioni a più lungo termine. Poiché il QE implica l'annuncio preliminare dell'importo e della tempistica degli acquisti di obbligazioni della banca centrale, le banche e le istituzioni finanziarie acquistano quel debito pubblico quando altrimenti non potrebbero.
L'effetto QE
L'allentamento quantitativo spinge al ribasso i tassi di interesse. Ciò riduce i rendimenti che investitori e risparmiatori possono ottenere sugli investimenti più sicuri come conti del mercato monetario, certificati di deposito (CD), titoli del Tesoro e obbligazioni societarie. Gli investitori sono costretti a fare investimenti relativamente più rischiosi per trovare rendimenti più forti.
A breve termine, potrebbe portare a una spinta nell'economia poiché i consumatori celebrano l'aumento dell'offerta di moneta e i bassi tassi di interesse. Ma nel tempo, cicli successivi di QE faranno deteriorare ulteriormente il valore del dollaro e potenzialmente perderà il suo status di valuta di riserva mondiale.
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